Selon le Conseil d'administration de la Banque Centrale, qui s'est réuni le 19 avril, il n'y a aucune raison de changer de taux directeur au vu des résultats du Premier ministre 2005.
La conjoncture internationale continue à être marquée par l'envolée des prix de l'énergie qui nourrit des tensions inflationnistes et affecte le rythme de l'activité économique, dans la plupart des pays, ainsi que par les fluctuations erratiques des taux de change et les perspectives de resserrement des politiques monétaires.
Sur le plan national, la campagne agricole
s'annonce prometteuse et la reprise des secteurs du tourisme et du transport aérien se confirme.
Quant à l'activité industrielle, les données disponibles, au cours du premier trimestre 2005, laissent apparaître une légère progression quoique à un rythme inférieur à celui de l'année dernière, comme en témoigne l'accroissement de 5,9% de la consommation d'électricité de haute et moyenne tensions contre 7,2% l'année précédente, et celui des importations de matières premières et demi-produits qui a atteint 13,2%, au terme de la première décade du mois d'avril 2005.
Pour sa part, le secteur touristique a confirmé sa bonne tenue, avec en particulier, une augmentation des nuitées globales de 13,8%, au cours du premier trimestre de 2005, et une amélioration conséquente du taux d'occupation de 4,3 points de pourcentage.
Les échanges commerciaux ont progressé, au terme de la première décade du mois d'avril 2005, de 10,1% pour les exportations et de 12,8% pour les importations. Par conséquent, le déficit commercial s'est élargi d'environ 165 MDT .
La progression des exportations a concerné, particulièrement les industries mécaniques et électriques et les industries diverses. Les exportations des mines, phosphates et dérivés ont repris, au cours de la première décade du mois d'avril, après le repli enregistré au terme du premier trimestre. Quant au secteur du textile et d'habillement, la baisse des exportations s'est limitée à 1,6% et ce, jusqu'au 10 avril 2005, compensée par l'augmentation de 9,5% des exportations des cuirs et chaussures.
L'accroissement des importations a intéressé l'ensemble des groupes de produits, notamment, l'énergie, les matières premières et demi-produits et les biens d'équipement.
Parallèlement, les recettes touristiques en devises ont progressé de 11,3%, à la date du 10 avril 2005, pour atteindre 461 MDT, soit quasiment le niveau de la même période de 2001.
Quant aux économies sur salaires transférées par les tunisiens résidents à l'étranger, elles ont augmenté de 5,9% pour se situer à 300 MDT contre 283 MDT durant la même période de 2004.
Malgré l'amélioration de l'excédent de la balance des services de 48 MDT et le redressement du solde de la balance des revenus de facteurs de 30 MDT, le solde courant a dégagé un déficit de 127 MDT contre 20 MDT une année auparavant.
Les réserves en devises ont poursuivi leur mouvement de baisse généralement observé au cours des premiers mois de chaque année, revenant ainsi, au 18 avril, à 4.442 MDT représentant 98 jours d'importation.
Sur le plan monétaire, l'agrégat M3 a évolué, au terme du mois de février, presque au même taux de croissance qu'une année auparavant, soit 1,7% . Les concours à l'économie ont progressé de 1,9% au cours du premier trimestre 2005, taux conforme aux prévisions.
La Banque centrale est intervenue sur le marché monétaire pour injecter une enveloppe moyenne de 246 MDT en mars 2005 contre 203 MDT le mois précédent. Le taux d'intérêt au jour le jour sur le marché interbancaire a fluctué entre 4,97% et 5,03% et le taux moyen s'est maintenu à 5%.
En matière de prix, le glissement mensuel de l'indice général des prix à la consommation s'est limité, en mars 2005 et pour le deuxième mois consécutif, à 0,1% contre 0,3% en mars 2004. Aussi, le taux d'inflation est-il revenu, pour le premier trimestre de l'année, à 1,5% contre 4,5% durant la même période de l'an passé.
Sur le marché des changes, et jusqu'au 19 avril, le dinar a enregistré une dépréciation de 3,9% par rapport au dollar et une appréciation de 0,6% vis-à-vis de l'euro.
A la lumière de ces évolutions, le Conseil d'Administration décide de maintenir inchangé le taux directeur de la Banque centrale de Tunisie.
Source : Banque Centrale de Tunisie
La conjoncture internationale continue à être marquée par l'envolée des prix de l'énergie qui nourrit des tensions inflationnistes et affecte le rythme de l'activité économique, dans la plupart des pays, ainsi que par les fluctuations erratiques des taux de change et les perspectives de resserrement des politiques monétaires.
Sur le plan national, la campagne agricole
s'annonce prometteuse et la reprise des secteurs du tourisme et du transport aérien se confirme. Quant à l'activité industrielle, les données disponibles, au cours du premier trimestre 2005, laissent apparaître une légère progression quoique à un rythme inférieur à celui de l'année dernière, comme en témoigne l'accroissement de 5,9% de la consommation d'électricité de haute et moyenne tensions contre 7,2% l'année précédente, et celui des importations de matières premières et demi-produits qui a atteint 13,2%, au terme de la première décade du mois d'avril 2005.
Pour sa part, le secteur touristique a confirmé sa bonne tenue, avec en particulier, une augmentation des nuitées globales de 13,8%, au cours du premier trimestre de 2005, et une amélioration conséquente du taux d'occupation de 4,3 points de pourcentage.
Les échanges commerciaux ont progressé, au terme de la première décade du mois d'avril 2005, de 10,1% pour les exportations et de 12,8% pour les importations. Par conséquent, le déficit commercial s'est élargi d'environ 165 MDT .
La progression des exportations a concerné, particulièrement les industries mécaniques et électriques et les industries diverses. Les exportations des mines, phosphates et dérivés ont repris, au cours de la première décade du mois d'avril, après le repli enregistré au terme du premier trimestre. Quant au secteur du textile et d'habillement, la baisse des exportations s'est limitée à 1,6% et ce, jusqu'au 10 avril 2005, compensée par l'augmentation de 9,5% des exportations des cuirs et chaussures.
L'accroissement des importations a intéressé l'ensemble des groupes de produits, notamment, l'énergie, les matières premières et demi-produits et les biens d'équipement.
Parallèlement, les recettes touristiques en devises ont progressé de 11,3%, à la date du 10 avril 2005, pour atteindre 461 MDT, soit quasiment le niveau de la même période de 2001.
Quant aux économies sur salaires transférées par les tunisiens résidents à l'étranger, elles ont augmenté de 5,9% pour se situer à 300 MDT contre 283 MDT durant la même période de 2004.
Malgré l'amélioration de l'excédent de la balance des services de 48 MDT et le redressement du solde de la balance des revenus de facteurs de 30 MDT, le solde courant a dégagé un déficit de 127 MDT contre 20 MDT une année auparavant.
Les réserves en devises ont poursuivi leur mouvement de baisse généralement observé au cours des premiers mois de chaque année, revenant ainsi, au 18 avril, à 4.442 MDT représentant 98 jours d'importation.
Sur le plan monétaire, l'agrégat M3 a évolué, au terme du mois de février, presque au même taux de croissance qu'une année auparavant, soit 1,7% . Les concours à l'économie ont progressé de 1,9% au cours du premier trimestre 2005, taux conforme aux prévisions.
La Banque centrale est intervenue sur le marché monétaire pour injecter une enveloppe moyenne de 246 MDT en mars 2005 contre 203 MDT le mois précédent. Le taux d'intérêt au jour le jour sur le marché interbancaire a fluctué entre 4,97% et 5,03% et le taux moyen s'est maintenu à 5%.
En matière de prix, le glissement mensuel de l'indice général des prix à la consommation s'est limité, en mars 2005 et pour le deuxième mois consécutif, à 0,1% contre 0,3% en mars 2004. Aussi, le taux d'inflation est-il revenu, pour le premier trimestre de l'année, à 1,5% contre 4,5% durant la même période de l'an passé.
Sur le marché des changes, et jusqu'au 19 avril, le dinar a enregistré une dépréciation de 3,9% par rapport au dollar et une appréciation de 0,6% vis-à-vis de l'euro.
A la lumière de ces évolutions, le Conseil d'Administration décide de maintenir inchangé le taux directeur de la Banque centrale de Tunisie.
Source : Banque Centrale de Tunisie





Abdelhalim Hafed - موعود
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